Le journal des professionnels du capital investissement

Mid Cap

Mid Cap

Astorg est arrivé à bout de la levée de son huitième fonds à 4,4 Md€ 16.05.24

« Nous sommes parvenus à élargir notre base de LPs vers de nouvelles zones géographiques, comme le Moyen-Orient ou l’Amérique latine, et de nouvelles typologies de souscripteurs, notamment les investisseurs privés », Jean Raby, Astorg

© D.R.

Le temps des levées de fonds éclair est définitivement révolu. Astorg, qui n’avait mis que trois mois à lever 4 milliards d’euros pour son septième fonds, en a fait...

Qualium liquide son premier fonds en sortant Kermel 18.04.24

Qualium (photo : Jean Eichenlaub, son président) déploie actuellement son fonds III closé en 2023 à plus de 500 millions d'euros

© D.R.

La première génération des fonds de Qualium Investissement est arrivée à son terme à l’occasion de la cession de Kermel. Le fabricant de fibres textiles ignifuges était depuis 2012 une...

A 9 fois l’Ebitda, l’indice Argos laisse espérer une redynamisation de l’activité 07.02.24

« Les choses vont en tout cas dans le bon sens même s’il reste des incertitudes, notamment en ce qui concerne les sous-jacents macroéconomiques et l’évolution du current trading des entreprises », Louis Godron, Argos Wityu

© D.R.

La stabilisation des valorisations sur le midmarket de la zone euro au quatrième trimestre 2023 accrédite le sentiment diffus que les conditions d'une reprise de l’activité transactionnelle sont en train de se...

#PEM190 - Transactions, valorisations, gestion des process, innovations et pratiques de marché : retour sur l’année 2023 et tendances pour 2024 05.02.24

Private Equity Magazine s’est associé avec le cabinet Hogan Lovells pour réunir des professionnels reconnus du marché, conseils et investisseurs, avec l’objectif de revenir sur les tendances marquantes de l’année 2023 en matière de transactions, de structuration des opérations, de gestion des process et d’anticiper ce qu’elles pourront être en 2024. Dans un contexte où le volume des transactions s’est nettement réduit, la visibilité offerte par le secteur d’activité, la qualité de l’actif et de l’équipe dirigeante ont constitué un vrai marqueur entre des processus menés tambour battant à l’image de 2021/2022 et les autres, moins générateurs d’envie, qui nécessitent plus d’explication et de pédagogie. La multiplication des offres flex, qui permettent la sophistication de la structuration proposée pour trouver un équilibre sur mesure, de même que la présence accrue des « trades » capables de se mobiliser rapidement avec des offres compétitives sont unanimement constatées. De même que la multiplication des fonds de continuation, dont l’apparition en France est une tendance appelée à se développer. Si la différence entre les attentes des vendeurs et la capacité des acheteurs à payer devrait se réduire en 2024, les « current trading » continueront de susciter toutes les attentions dans le contexte de gestion du risque actuel. Retour sur des débats riches et animés.

Avec Cairn III, Capital Croissance double encore ses capacités d’investissement en smidcap 23.11.23

Avec Cairn III, Capital Croissance double encore ses capacités d’investissement en smidcap

© D.R.

Capital Croissance a une nouvelle fois pu compter sur la fidélité des dirigeants d’entreprise et familles qu’il fédère depuis sa création en tant que « club d’entrepreneurs...

Eurazeo Capital V sécurise 2,3 Md€ 20.11.23

Antonin de Margerie (à gauche) et Maxime de Bentzmann sont co-responsables de l'équipe Mid large buyout d'Eurazeo depuis le printemps dernier. Leur cinquième fonds a signé un premier closing de 2,3 milliards d'euros.

© D.R.

Eurazeo a officialisé un closing initial de 2,3 milliards d’euros pour son fonds de LBO mid et large cap de cinquième génération. Il a été abondé à hauteur de 600 millions par...

Adviso Partners ouvre un bureau à Nantes 14.11.23

Nor-Feed, BHD, SGT ou Fidel Fillaud sont quelques-unes des entreprises de l’ouest de la France qu’Adviso Partners a accompagnées ces dernières années dans des opérations d’adossement...

Bpifrance a signé un premier semestre contrasté 29.09.23

L’activité du premier semestre de Bpifrance a globalement connu les mêmes soubresauts que celle de l'ensemble des acteurs du marché. Au total, la banque publique a mis au travail 1,8 milliard d’euros sur la...

Seven2 confie son nouveau bureau allemand à Florian Wolff (ex-Hg)... 29.09.23

Seven2 concrétise la première étape de son expansion européenne en ouvrant un bureau à Munich, en Allemagne. En mars dernier, lors de la présentation de la nouvelle identité de...

…et HLD renforce sa couverture du marché italien. 29.09.23

Après y avoir réalisé trois investissements depuis 2017 (M-Cube, S3K, C.B.G. Acciai), HLD a décidé de dédier des ressources spécifiques à l’Italie. La société...

Adagia Partners marque les esprits avec un premier fonds d’1,1 Md€ 26.09.23

Adagia Partners marque les esprits avec un premier fonds d’1,1 Md€

© D.R.

En clôturant son premier fonds à 1,1 milliard d’euros, Adagia Partners a déjoué tous les pronostics. Agréée début 2021, cette first time team avait initialement prévu...

Andera MidCap 5 atteint 750 M€ 19.09.23

Andera Partners vient de signer la levée la plus significative de son histoire, toutes stratégies confondues. Sa franchise MidCap (ex-Winch) a réuni 750 M€ pour son fonds de cinquième...

#PEM186-187 - Les Hauts-de-France, terre de mission pour les fonds small et midcap 18.09.23

« Le tissu économique est constitué de beaucoup d’entreprises familiales qui se sont développées au fil des années par leurs propres moyens, et sa pénétration par les fonds de capital-investissement s’est faite plus tardivement », Emmanuel Leplat, SGCP

© D.R.

Cinquième région de France par son PIB selon l’Insee, les Hauts-de-France découvrent progressivement les vertus du capital-investissement. Cette ouverture tardive s’explique par le poids du capitalisme familial, encore très prégnant sur le territoire, et des industries en transition.

Siparex ETI 5 termine sa levée à 500 M€ 15.09.23

C’est finalement à la borne haute de sa fourchette prévisionnelle (400-500 M€) que Siparex a clôturé le cinquième vintage de sa franchise ETI. Son prédécesseur, millésime...

FnB signe le closing initial à 100 M€ de son deuxième fonds 07.09.23

« Notre ticket moyen devrait se maintenir autour de 15 millions d’euros sachant que nous réaliserons davantage de transactions que dans le fonds précédent : nous en prévoyons 10 à 12 », Olivier Marchand et Valérie Lutt, FnB Private Equity

© D.R.

FnB Private Equity a divulgué les détails de son deuxième fonds, plus de deux mois après son investissement inaugural dans Cafés Légal. Celui-ci a été réalisé sur la...

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible ! 04.09.23

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible !

© D.R.

Chers lecteurs,L'heure de la rentrée a sonné ! Pour accompagner la reprise, votre mensuel préféré vous attend en ce lundi matin, en version digitale, sur ce site. Comme d'habitude, le journal...

Amethis (Edmond de Rothschild) est prêt à investir son troisième fonds 31.07.23

« Nous nous donnons la possibilité d’accroître notre ticket tout en stabilisant notre nombre de participations autour d’une douzaine » Johnny El Hachem, Edmond de Rothschild Private Equity

© D.R.

Premier closing bouclé, premiers comités d’investissement tenus : tout est en place pour que le troisième millésime d’Amethis finalise au plus vite son deal inaugural. Portant une stratégie...

Geneo ouvre un bureau à Lyon 28.07.23

Marie Kirch, associate chez Geneo Capital Entrepreneur depuis 2020, va en piloter le développement à Lyon à travers l’ouverture d’un bureau. Il s’agit de la première implantation de la...

AGIC Capital est entré sur le marché français 28.07.23

« Nos participations pourront compter sur le soutien de notre équipe d’anciens opérationnels, basés en Asie, qui aident à leur développement dans la région », Vincent Darras, AGIC Capital

© D.R.

Ce mois de juillet 2023 est à marquer d’une pierre blanche dans l’histoire d’AGIC Capital. Elle marque l’arrivée officielle sur le marché français de cette société de...

Pledge démarre son activité sur le smidcap 10.07.23

C’est en travaillant pour une même entreprise lilloise que Dominique Stucki et Edouard Augris se sont rencontrés et ont décidé de fonder le cabinet d’avocats Pledge. Le premier exerçait alors...

Spac : Dee Tech se liquide, Transition fusionne 03.07.23

Xavier Caïtucoli (photo, ex-Direct Energie) est, avec Erik Maris et Eiffel Investment Group, l'un des sponsors du Spac Transition dédié au secteur de la transition énergétique

© D.R.

Le panorama français des Spac continue à s’éclaircir. Le 27 juin dernier, les actionnaires de Dee Tech, véhicule lancé en juin 2021 et dédié aux secteurs du digital B2B et du...

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible ! 29.06.23

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible !

© D.R.

Chers lecteurs,
Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est désormais disponible ! Il arrive ces jours-ci dans vos boîtes aux lettres mais vous pouvez d'ores et déjà le découvrir en version...

Capitalmind et Investec parachèvent leur rapprochement 08.06.23

« En renforçant notre intégration, nous aurons la capacité d’être encore plus présent et efficace sur l’ensemble du midmarket européen, couvrant des deals entre 30 et 500 millions d’euros de valorisation », Michel Degryck, Capitalmind

© D.R.

Capitalmind est désormais pleinement intégré au sein de la banque d’affaires Investec. Cette dernière, qui en détenait déjà 30% depuis 2021, est désormais l’actionnaire...

Med Platform II (Archimed) explose son objectif 07.06.23

Archimed continue d’affoler les compteurs. Quelques semaines après avoir signé la cession de Polyplus sur un multiple de 300 fois la mise, le GP spécialisé en santé a clôturé son...

#PEM184 - La Scandinavie, une terre de private equity qui gagne à être connue 05.06.23

« La pénétration des marchés nordiques par les équipes étrangères est relativement faible. Certains fonds davantage positionnés sur le large cap y réalisent des opérations, mais généralement depuis Londres », Magdalena Svensson, IK Partners

© D.R.

Peu peuplés, les quatre pays nordiques – Danemark, Finlande, Norvège, Suède – n’en sont pas moins des économies solides appuyées sur un environnement des affaires favorable. Les professionnels du private equity en bénéficient à plein, faisant de cette région un terrain de jeu favorable pour des GPs en quête de dépaysement.

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible ! 29.05.23

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible !

© D.R.

Chers lecteurs,
Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est désormais disponible ! Il arrive ces jours-ci dans vos boîtes aux lettres mais vous pouvez d'ores et déjà le découvrir en version...

L’indice Argos baisse pour le deuxième trimestre de suite, à 9,7 fois l’Ebitda 24.05.23

« Le lent ajustement à la baisse se poursuit donc sur le midmarket européen dans un contexte où il est toujours compliqué d’accorder les attentes des acheteurs et celles des vendeurs », Louis Godron, Argos Wityu

© D.R.

Les valorisations midcap de la zone euro confirment leur retour dans un corridor compris entre 9 et 10 fois l’Ebitda qui était la norme avant les excès de ces dernières années. Au premier trimestre,...

Abénex s’installe aux Pays-Bas 19.05.23

Tout en étudiant une implantation en Italie, Abénex a ouvert un bureau aux Pays-Bas pour marquer le démarrage de son expansion hors de France. Pour rappel, la société de gestion française est...

Cerea Partners sécurise 675 M€ pour mettre à jour ses trois stratégies 10.05.23

« Nous restons sur notre segment de prédilection qu’est le smidcap, principalement français, où l’équipe a établi son track record et dans lequel notre expertise thématique est une vraie valeur ajoutée pour les PME et ETI », Michel Chabanel, Cerea Partners

© D.R.

Sauf accident, Cerea Partners aura renouvelé les capacités d’investissement de ses trois stratégies d’ici la fin de l’année. Le programme de levée de ses fonds successeurs en mezzanine,...

En sortant de Rhône, Eurazeo se recentre sur l’Europe 05.05.23

Eurazeo est en train de solder son partenariat avec la société de gestion américaine Rhône. La cession de sa participation de 30% prise en 2017, sous la houlette de Virginie Morgon, alors directrice...

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible ! 24.04.23

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible !

© D.R.

Chers lecteurs,
Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est désormais disponible ! Il arrive ces jours-ci dans vos boîtes aux lettres mais vous pouvez d'ores et déjà le découvrir en version...

#PEM182 - Les classements 2022 de Private Equity Magazine 29.03.23

#PEM182 - Les classements 2022 de Private Equity Magazine

© D.R.

Les cygnes noirs volent en escadrille. C’est, en paraphrasant un ancien président de la République, le constat qui s’impose après l’année qui vient de s’écouler sur les...

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible ! 19.03.23

Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est disponible !

© D.R.

Chers lecteurs,
Le nouveau numéro de Private Equity Magazine est désormais disponible ! Il arrive ces jours-ci dans vos boîtes aux lettres mais vous pouvez d'ores et déjà le découvrir en version...

Bpifrance a mis au travail près de 5 Md€ l’année dernière 16.02.23

Nicolas Dufourcq vient d'être confirmé pour un troisième mandat en tant que directeur général de Bpifrance.

© D.R.

Bpifrance a encore accru ses engagements dans les fonds, PME, ETI et grandes entreprises françaises. En 2022, l’établissement public à investi 4,85 milliards d’euros, en croissance de 11% par rapport...

Les valorisations midcap européennes poursuivent leur (très) lente érosion 09.02.23

« Les vendeurs, constatant que leurs entreprises résistent généralement bien à l’environnement perturbé, n’ont pas du tout capitulé et ont tenu leurs positions face à des offres de rachat plus prudentes », Louis Godron, Argos Wityu

© D.R.

Acheteurs et vendeurs peinaient encore à ajuster leurs attentes sur le midmarket européen en fin d’année 2022, dans un contexte d’incertitudes macroéconomiques et de tensions dans le domaine du...

Andera MidCap 5 garde son hard cap de 660 M€ en ligne de mire 31.01.23

Objectif atteint pour le fonds Andera MidCap de cinquième génération. Après un an de levée, il vient de réaliser un deuxième closing à 600 millions d’euros et reste ouvert...

Les Grands Prix 2022 de Private Equity Magazine ont été remis à... 21.06.22

Les Grands Prix 2022 de Private Equity Magazine ont été remis à...

© D.R.

La 17ème soirée des Grands Prix de Private Equity Magazine s'est tenue hier, lundi 20 juin, aux Folies Bergère, à Paris. Ils ont récompensé les fonds de venture, LBO, dette privée et infrastructures, ainsi que les banques d'affaires et le cabinet d'avocats les plus actifs de l'année dernière. Un prix ESG a également été remis une nouvelle fois.

#PEM173 - Fonds et spécialités de santé, à qui le tour ? 19.04.22

#PEM173 - Fonds et spécialités de santé, à qui le tour ?

© D.R.

Banquiers d’affaires et avocats s’activent en ce moment pour faire aboutir les nombreux dossiers qui leur ont été apportés dans le domaine des spécialités de santé. Centres dentaires ou ophtalmologiques, plateaux de radiologie voire cliniques de chirurgie esthétique sont très appréciés de fonds toujours en quête de résilience et de potentiel de consolidation. Pour faire des emplettes dans ce secteur très concurrentiel, charge à eux de faire valoir une connaissance pointue de ces métiers et de s’accommoder d’un contexte réglementaire serré.

#PEM171 - Les fonds se régalent de compléments alimentaires 23.02.22

« La croissance de ce marché est corrélée au vieillissement de la population et, en France, la consommation de compléments alimentaires reste à un niveau relativement bas par rapport à d’autres pays comme l’Allemagne ou l’Italie », Rémi Carnimolla, 3i

© D.R.

La nutraceutique, c’est-à-dire l’industrie des compléments alimentaires, suscite depuis quelques années l’intérêt des fonds de private equity. Ils y trouvent une croissance stable et intéressante, de bonnes marges et des opportunités significatives de consolidation et d’expansion internationale. Leurs thèses s’inscrivent dans un contexte de réglementation accrue, mais aussi de disruption digitale avec l’essor de DNVB misant sur le lien direct avec le client et la personnalisation.

#PEM171 - Le FEI, catalyseur des ambitions du venture européen 21.02.22

« Nous pourrions développer davantage nos relations avec des corporates afin qu’ils se reposent sur nous pour investir dans des programmes sectoriels, par exemple dans la santé », Alain Godard, FEI

© D.R.

Crucial pour faire prospérer le segment du capital-risque early stage au niveau européen, le Fonds européen d’investissement s’emploie à faire décoller le growth sur le continent. LP de référence de nombreux fonds, gage de sérénité pour des investisseurs privés, il en vient également à élargir sa palette d’expertises à d’autres segments de marché.

#PEM167 - M&A, pas de répit pour les banquiers d’affaires 29.09.21

« Les sponsors nous demandent de plus en plus souvent de travailler plusieurs structures de financement pour un deal donné, dans un contexte de forte concurrence », Paul Assaël, Edmond de Rothschild Corporate Finance

© D.R.

Sevrés de deals pendant une partie de l’année 2020, les GPs se sont rattrapés au cours d’un premier semestre d’ores et déjà historique. Jamais les professionnels du M&A n’avaient enregistré un tel niveau d’activité dans un marché où la concurrence fait rage et où les valorisations s’envolent. À l’heure actuelle, personne ne se risque à prévoir une franche accalmie pour les prochains mois.

#PEM167 - Allianz France s’assure une place de choix dans le non coté français 28.09.21

#PEM167 - Allianz France s’assure une place de choix dans le non coté français

© D.R.

La filiale française de l’assureur allemand déploie depuis la fin des années 1990 une politique d’investissement en non coté ciblant de multiples stratégies et segments de marché. Elle revendique une forte implication auprès des gérants de son portefeuille, avec un regard particulièrement attentif à leurs engagements en faveur de la décarbonation de l’économie.

#PEM166 - Peugeot Invest, copilote avisé des GPs internationaux 06.09.21

#PEM166 - Peugeot Invest, copilote avisé des GPs internationaux

© D.R.

Sous la houlette de l’investisseur Bertrand Finet, le holding de la famille Peugeot monte en puissance sur les marchés privés. Peugeot Invest étoffe son carnet d’adresses de GPs des quatre coins de la planète et déploie une stratégie de co-investissement volontariste.

#PEM164 - Les fonds français prennent goût au LBO italien 19.05.21

« Contrairement à la crise financière de 2008, la capacité de rebond de l’économie italienne est plus forte aujourd’hui et le système bancaire est plus solide », Stefano Zavattaro, Capza

© D.R.

Plus petit mais moins embouteillé que le marché français, le private equity italien attire les équipes tricolores qui y retrouvent le charme du small cap et du LBO primaire : un gisement de belles histoires réclamant une forte imprégnation dans la culture locale pour faire le tri parmi les rescapés de la crise sanitaire.

Les classements 2020 de Private Equity Magazine sont sortis 08.03.21

Les classements 2020 de Private Equity Magazine sont sortis

© D.R.

L’exercice 2020 n’a pas duré douze mois, mais seulement huit ou neuf. Dans le private equity comme dans l’ensemble de l’économie, une sorte de trou béant s’est matérialisé au...

ESG, mener une démarche humainement responsable en Private Equity 26.01.21

Le concept même d’ESG et sa déclinaison dans une politique au niveau des fonds de private equity et de leurs participations touche un nombre important de domaines. Une des clés du succès, en tout cas d’efficacité, consiste à faire des choix. Il nous a paru à cet égard intéressant de repartir de l’exemple de Meeschaert Capital Partners lors d’une table ronde associant responsables du fonds, dirigeants de participations, conseil-spécialiste de l’ESG et enfin des LPs pour discuter concrètement du choix de construire cette politique autour de l’investissement humainement responsable (IHR).

Tourisme: l’été à quitte ou double 03.08.20

Plus de proximité, plus de nature : les professionnels doivent déjà se réinventer pour cet été 2020.

© D.R.

Le secteur du tourisme est indéniablement l’une des grandes victimes du Covid-19. Alors que l’été se profile, les professionnels attendent les visiteurs avec impatience et croisent les doigts, espérant limiter les dégâts d’une crise sanitaire et économique qui se traduira immanquablement par une remise en cause de certains business models. Les fonds sont à la manœuvre et se préparent à soutenir leurs participations et à saisir des opportunités d’investissement.

Franck Noël-Vandenberghe (Essling Capital) : « nous réfléchissons à mettre en place une stratégie d’investissement opportuniste en dette distressed ou en capital » 16.04.20

« Nous réfléchissons actuellement à une redistribution du capital de la société de gestion afin d’associer largement les managing partners. Cela sera finalisé avant l’été », Franck Noël-Vandenberghe, Essling Capital

© D.R.

Cofondateur d’Essling Capital, Franck Noël-Vandenberghe vient de racheter 100% du capital de la société de gestion créée en 2017. Cette évolution s’est accompagnée du départ de l’autre cofondateur et CEO, Michele Mezzaroba, et de l’arrêt de l’activité de fonds de fonds. En outre, une réflexion est engagée pour faire évoluer le capital d’Essling vers un partnership et lancer de nouvelles stratégies. Entretien exclusif.

Investir dans l'emballage, un marché en disruption 26.03.20

Dans le secteur de l’industrie, l’emballage et ses multiples niches séduisent les investisseurs en capital. Cependant, plusieurs tendances sociétales modifient rapidement les usages et la demande de ces produits.

© D.R.

Marge d’Ebitda de Verallia sur le dernier exercice : 23,8 %. Elle a augmenté de 13,2 % par rapport à 2018 et de 16 % à taux de change et périmètre constants. Emballez, c’est pesé,...

« Le private equity devient aussi une activité à composante technologique » 31.01.20

"Nous commençons à lever également notre cinquième fonds de secondaire qui monte des transactions complexes sur mesure de moins de 50 millions d’euros." Fiona Frick, CEO d'Unigestion

© D.R.

Fiona Frick est CEO d’Unigestion depuis 2011. Le groupe suisse gère 22,9 Md$ d’actifs en private equity, alternatifs, multi-actifs et actions. Le private equity pèse 7,2 Md$ dans le portefeuille.

Interview : Le sort de Latécoère et Photonis inquiète des députés 29.11.19

"Pour les investissements étrangers, je le rappelle, la règle reste la liberté. Ils sont libres, mais contrôlés dans certains secteurs stratégiques listés par décret." Jean-Charles Larsonneur, Député de la 2ème circonscription du Finistère

© D.R.

17 députés de la commission de défense nationale ont interpellé le Premier Ministre au sujet des opérations en cours sur Photonis, mis en vente par Ardian et sur Latécoère, qui fait l’objet d’un OPA par le fonds américain Searchlight Capital. Dans leur courrier, ils constatent que « seuls des repreneurs américains ont manifesté leur intérêt » et soulignent que les deux entreprises développent des solutions pour la défense nationale.

Photonis par exemple participe au projet de laser megajoule et intervient sur les domaines stratégiques de l’intensification d’images numériques, l’instrumentation nucléaire ou les tubes de puissance pour les communications militaires.

Latécoère pour sa part travaille sur la technologie « Lifi » utilisable en transfert de données et cyber sécurité.

PRIVATE EQUITY MAGAZINE interviewe Dominique Gaillard, Président de France Invest 22.06.18

PRIVATE EQUITY MAGAZINE interviewe Dominique Gaillard, Président de France Invest

© D.R.

Dominique Gaillard exerce le métier d’investisseur en capital depuis près de trente ans, d’abord au sein de Charterhouse France, puis depuis plus de vingt ans au sein d’Ardian où, aux côtés de Dominique Senequier, il a participé à la constitution de l’un des leaders mondiaux du capital investissement. Il vient de prendre la présidence de France Invest pour un mandat de deux ans.

Voir les archives

Magazine à la une